前段时间哥们网上冲浪的时候，突然看见 OnlyFans 居然要被卖了。
啥玩意？全世界最大的成人网站，这就卖了？
可能有些差友印象中，这个领域的权威还是 P 站，那你可能有点纸了。前两年当 P 站因为支付渠道被断、自我阉割搞得元气大伤以后，LSP 们纷纷另寻新欢，而 OnlyFans，就是他们找到的那个新家。
但今天咱不是来开车，还是说说卖网站这事。
所以卖了多少呢？80 亿美刀。
这钱说多不多说少不少，这么说吧，最近好莱坞百年巨头派拉蒙，就是那个拍了《教父》和《变形金刚》的，也把自己挂牌出售，开价同样也是 80 亿美刀。
一个是被昔日好莱坞王者，一个是游走在灰色地带的小网站，这俩居然有一天能站在同一个价签下，我只能说这也挺戏剧的。
而这场戏背后，是一个男人在巅峰时刻，给自己安排的一场金盆洗手。
这人也就是 OnlyFans 现在的老板，列奥 · 拉德文斯基。
拉德文斯基是个低调到离谱的狠人，网上除了张大头照和几句简历式的简介，你啥也扒不出来，全网流传的就那么一张大头照。
但这人自打 2018 年收购了小破网站 OnlyFans 以后，只用一招，就把它变成了行业龙头。
当时的 OnlyFans 可不是什么"小黄站"，人家对标的是推特、微博，想做个付费订阅的正经平台。而拉德文斯基怎么把这小站做大的，很简单，分钱。
自打接手后，这人就给 OnlyFans 立了个规矩：用户付的钱，80% 直接给创作者，平台只拿 20%，你要是拉新入驻，还能拿推荐分成。
这一手直接把内容平台干明白了，你创作者看着晒脸，以前不都是整天给平台打工的嘛，现在好了，你斯基哥拿你当兄弟，到这直接成了合伙人，这钱你就赚吧。
除了头部创作者，OnlyFans 自己也是八方来财。2023 财年，用户在上面总共花了 66.3 亿美元，平台净赚 13 亿。更离谱的是，这家年收入 13 亿美刀的公司，全职员工只有区区 42 个，平均每个员工创造了 1550 万美元的营业利润。
而拉德文斯基自己，《福布斯》估算，光 OnlyFans 就能让他身价达到 40 亿美元，再加上他是唯一股东，过去五年光分红就拿走了 13 亿美刀，真正实现了财务自由，整天除了听播客，就是开直升机溜达，没别哒。
有趣的是，这么一个靠成人内容发家的人，却非常热衷慈善。他和他妻子给一家癌症研究基金会捐了 2300 万美元，他自己还说希望有朝一日能签下捐赠誓言，把大部分财富都捐出去，带善人了属于是。
看到这，那有差友可能就要问了，所以这不就是躺着数钱的买卖吗，为啥要卖？
有一说一，要我觉得他甚至卖的价有点低了。
因为这 80 亿美元，要按它恐怖的盈利能力算，市盈率也就 12 倍左右。而同样这个数字，在科技股里高增长的 SaaS 或平台型公司可以达到15-30 倍，像 Meta ( Facebook ) 这种成熟的社交媒体公司，市盈率也常年在20-30 倍之间。
说白了，这价格有点贱卖的意思，外媒 the information 甚至认为这个价格可能低了 75%，打骨折了属于是。
不过仔细一琢磨，这事其实也不算奇怪。成人市场这口饭，看着香，但是烫嘴。
首先，成人网站的命根子，其实攥在别人手里。
跟当年的 P 站一毛一样，OnlyFans 的命脉完全依赖于支付。毕竟干这行来财是快，但也要干净，不然分分钟 FBI 上门了。
然而像 Visa、Mastercard 这些主流信用卡组织，以及 Stripe、PayPal 为这些支付平台，通常会将成人内容列为高风险业务，或者干脆就禁掉。因为人家搞金融的也要脸，万一出点啥舆论和官司，那可就有声誉问题了。
所以虽然成人网站有时候，还能用这些手段支付，但人家把你禁了也是顺手的事，特别是你自己不干净的时候。
2020 年，P 站因为内容审核问题，Visa 和 Mastercard 就给丫禁了，结果 P 站的支付坏菜了，甚至到了得靠加密货币来支付的程度。
Semafor 报道说，当时一波下来，P 站后面的预期收益降低了高达 40%。
所以只要支付平台想办你，管你用户再多也得歇逼，但问题是，你不知道你的创作者哪天会整什么骚操作。谁让你干的是这行呢？
但除了支付平台卡脖子，更大风险还来自铁拳。
搁以前，像 OnlyFans 这样的 UGC 平台能野蛮生长，很大程度上受益于美国《通信规范法》（CDA）第 230 条的避风港原则，即平台不用为用户发布的内容承担法律责任。
但现在，欧盟的《数字服务法》（DSA）和英国的《在线安全法》（OSA）彻底改变了游戏规则，将平台从中立身份推向了前台，必须主动承担责任，包括强制性年龄验证、严格的内容审核与风险评估等等。
于是这些法规就带来了巨大的合规负担，搞不好，罚款直接按全球年营业额的 10% 来算。而如果要想合规，那每一项都合规成本巨大，Facebook 母公司 Meta 一年花在安全和审核上的钱超过 37 亿美刀。
这其实也意味着，OnlyFans 过去那种 42 个人撬动全球的轻公司模式，很难玩得转了。未来必须砸重金搞合规，那么引以为傲的 50% 利润率，肯定也就保不住了。
不过，OnlyFans 其实自己也有一些转型尝试，一直想洗白。它的 CEO 天天在外面讲，我们是个综合创作者平台，我们有健身博主、美食博主，我们还投钱搞体育赛事。
但是吧，有些东西一旦沾上了，就没那么容易放下。
当年的汤不热（Tumblr）还记得吧，它也曾是 LSP 们的乐园，后来为了洗白，壮士断腕，禁止了所有成人内容。结果呢？用户跑光，估值从 11 亿美刀跌到 300 万贱卖了。
OnlyFans 在 2021 年也试过一次，宣布要禁止所有露骨内容。结果创作者们直接炸锅了，大有集体出走的架势，整个计划仅仅维持 7 天就被紧急取消。
这就很尴尬了。不洗，就永远上不了台面，随时可能被锤；想洗白，又会动摇自己的根基，重蹈汤不热的覆辙。
这事儿就说白了，它的基本盘，就是成人内容。这个标签撕不掉，就永远上不了苹果、谷歌的应用商店，永远拿不到主流资本的投资，永远要跟银行和监管斗智斗勇。
而与此同时，还有一堆 Onlyfans 的模仿者，正在通过更灵活的策略（比如更低的抽成、更快的结算、甚至拥抱 AI 创作者）蚕食它的市场，内忧外患之下，OnlyFans 面临的其实是一个非常拧巴的局面。
"既然入了此番轮回，就别想再轻易涅槃"。此事在《黑神话》中亦有记载。
看到这，关于这摇钱树为什么要卖，其实整个逻辑链条就通了。
拉德文斯基实际上，就是在把一个越来越烫手的山芋，连同上面的定时炸弹，打包卖给下一个有胆子接盘的人。卖的是一家在低监管、低成本的蛮荒时代成功的公司，而卖出的时机，恰好是在高监管、高成本的文明时代到来之前。
所以说，这看上去是贱卖，实际上纯纯就是风险套利，下海捞金以后想上岸了。
等这笔钱到手，他就可以彻底跟这个争议行业切割，安心地去开他的直升机，去实现他公益捐赠的理想，完成从成人网站站长到带善人的华丽转身。
要我说，这出大戏的精彩之处在于，它赤裸裸地展示了商业世界最真实的一面：没有永恒的商业模式，只有时代的情绪和周期的红利。一个产品的成功，往往是技术、人性、法规漏洞和一点点运气的完美结合。
那个曾经改变了行业的男人，如今选择在掌声还算热烈的时候谢幕离场。
至于那台价值 80 亿美元的摇钱树，和它背后那片险恶的水域，就留给下一位勇士去征服了。
撰文：纳西
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